车东西（公众号：chedongxi）
作者 |  木米 Alice 昊晗
编辑 |  晓寒

10月份交付量暴跌65%，只有3600多台，蔚来汽车要不行了？还真不是！

就在今天上午，蔚来汽车发布2021年第三季度财报（未经审计），用表现良好的销量、营收、毛利率和新车研发进展，实实在在地回应了外界的担忧。

蔚来三季度总收入为98.053亿元人民币，与去年同期相比增长116.6%，较今年第二季度增长16.1%。今年第三季度蔚来的单车毛利率为18.0%，汽车业务的综合毛利率达到了20.3%！

虽然20.3%还不及特斯拉30%的水平，但依然超过了多家传统车企，可见蔚来汽车的盈利能力依然强劲。

▲蔚来三季度总收入为98.053亿元人民币

交付方面，蔚来汽车旗下的三款车型在今年第三季度一共交付了24439辆，是去年同期的一倍之多。

在研发投入方面，本季度蔚来汽车用于技术研发的支出达到11.931亿元人民币，较今年第二季度环比增长35%。

研发投入的增多虽然导致蔚来本季度亏了8个多亿，但却为下一步的发展打好了基础。

在三季度的电话会议上，李斌表示，合肥工厂已经改建完成，ET7在9月份正式下线，展车将在春节前后到店。2022年，除了ET7将交付外，蔚来还将交付另外两款新车！

除此以外，为了提高产能，蔚来已经开始在合肥第二工业园区建设新工厂，本月开始正式安装设备，预计明年第三季度可以正式投产。

随车型的不断增多，蔚来总销量持续上涨，再加上工厂产能不断扩大，蔚来正走在一条不断扩大营收规模的道路上。

一、三季度交付接近2.5万辆 ES6仍是“销冠”

从汽车交付量上看，蔚来在今年第三季度的交付量为24439辆，而今年二季度交付量为21896辆，去年同期也只有12206辆，本季度的交付量相比于去年同期实现大幅增长，相较于上一季度也有小幅提升。

▲蔚来财报截图

在这第三季度交付的24439辆车里面，包括5418辆ES8车型，11271辆ES6车型和7750辆EC6车型。从账面数据上来看，蔚来ES6还是牢牢占据蔚来内部车型销量冠军的地位。

截至2021年10月31日，ES8、ES6和EC6的累计交付量达到145703辆，已经接近15万台。

整体来说，第三季度汽车交付量较去年同期增长100.2%，较今年第二季度环比增长11.6%。

同时，蔚来的第四款车型，也是蔚来的首款轿车ET7也将于今年的广州车展再次亮相，并将在明年第一季度开始陆续交付。

▲蔚来ET7

11月初，蔚来公布了10月份的销售情况，整个十月份蔚来一共交付3667辆车，环比下降65.5%，同比下降了27.5%。

在蔚来汽车第三季度财报中，蔚来还对第四季度营业情况作出展望。蔚来预计，第四季度汽车交付量将在23500至25500辆之间，较2020年同期增长约35.4%至46.9%。

之前，车东西曾独家采访了蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪，其表示10月份蔚来的工厂在改建升级，仅仅满负荷运转了10天，车造的少，所以交付少了。而10月份的销量其实非常出色，达到了历史新高。

如果按照蔚来预测的第四季度交付量的平均值24500辆来计算，减去10月份交付的3667辆，平均11月和12月的交付量在1万辆左右，这也证明了整个十月份蔚来确实卖出了不少车，看来真的只是工厂升级导致交付推迟罢了。

▲蔚来联合创始人、总裁秦力洪

二、营收近百亿 团队壮大研发费大涨

在营收方面，今年第三季度蔚来汽车的总收入为98.053亿人民币，较2020年同期相比增长116.6%，与今年第二季度相比增长16.1%。

其中，汽车销售额为86.368亿元人民币，相较于去年第三季度42.668亿元人民币，同比增长幅度为102.4%，相较于今年第二季度79.118亿元人民币，环比增长幅度约为9.2%。

▲蔚来三季度关键财务数据

蔚来汽车今年第三季度的毛利率为20.3%，而2020年第三季度为12.9%，2021年第二季度为18.6%，与去年同期和今年二季度相比都有所提升。

蔚来汽车第三季度的毛利润为19.932亿元人民币，较2020年第三季度增长240.3%，较今年第二季度增长26.6%。

蔚来汽车认为，与去年同期相比，今年第三季度毛利率的增长主要是由于第三季度汽车毛利率的增加和汽车监管信贷的销售，而与今年第二季度相比，第三季度毛利率的增长主要是由于汽车监管信贷的销售增加。

第三季度季度蔚来汽车的整车毛利率为18.0%，相较于去年第三季度的14.5%的整车毛利率而言，有小幅度增长。而相较于今年第二季度的20.3%的整车毛利率而言，环比降低2.3%。

蔚来汽车表示，今年第三季度与去年同期相比，整车毛利率的增长是由于汽车平均销售价格较高，以及材料成本较低。今年第三季度与二季度相比，整车毛利率的下降主要是由于汽车购买补贴增加，导致车辆收入扣除和工具折旧成本的增加。

▲蔚来ET7的生产线

除了汽车销售收入外，蔚来汽车的服务和其他业务收入为11.685亿元人民币，较2020年同期增长350.8%，较今年第二季度环比增长117.9%。

蔚来汽车今年第三季度的净亏损为8.353亿元人民币，2020年同期为10.470亿元人民币，2021年第二季度为5.872亿元人民币。

流动资产方面，截至2021年9月30日，蔚来汽车拥有现金和现金等价物、限制性现金、短期存款、短期投资等共计543.154亿元。

研发费用方面，蔚来汽车今年第三季度的研发费用为11.931亿元人民币，较2020年同期增长101.9%，较今年第二季度环比增长35.0%。

蔚来汽车表示，研发费用的增长主要有两个原因，其一是蔚来汽车不断扩大研发团队规模，导致员工薪酬成本增长，其二是加大了新产品和技术的设计和开发成本的投入。

上个月，曾任赛灵思亚太地区实验室主任，拥有丰富芯片前端设计经验的胡成臣宣布加入蔚来汽车。根据胡成臣个人网站的信息，他在今年10月加入蔚来汽车，在技术规划领域担任首席专家、助理副总裁一职。

▲胡成臣宣布加入蔚来

三、ET7已下线 明年将交付三款新车

财报发布后，蔚来汽车举行第三季度电话会议，蔚来CEO李斌介绍了公司的整体运营情况。

李斌表示，ET7已经在9月正式下线，现在已经开始为明年第一季度的交付做准备，预计春节前后可以在蔚来展区见到实车。

除了ET7外，目前蔚来的NAD软硬件系统开发进展顺利，除ET7外，另外两款基于NT2.0平台的新车型也正按计划开发，明年下半年可以开始交付客户。蔚来的现款车型都将升级至NT2.0平台，目前升级的研发工作已经在进行中。此外，蔚来在其它国家只会提供NT2.0平台的产品，目前只有挪威一个国家会交付现在NT1.0的ES8。 ​

对于备受关注的ET7辅助驾驶系统，李斌表示目前市面上很多厂商都在做高级辅助驾驶能力的演示，蔚来NAD暂时不考虑演示，但会在合适的时间开放订阅服务。此外，ET7已经配备基础的辅助驾驶功能，并且是基于新的全栈技术能力。

李斌还表示，两款基于NT2.0平台的新车的利润率长期目标为25%。此外，他还表示如果蔚来能够达到30万辆的年产能，将能够实现25%的汽车毛利率。

▲蔚来ET7生产线

在电池方面，蔚来研发团队于9月份发布升级版的磷酸铁锂电池包，实现了更低成本、更高能量密度以及更长的续航里程，宁德时代也在全力保障电池供应，但李斌表示，电池的供应可能还是蔚来交付量的天花板。此外，蔚来的150kWh电池正按计划推进，预计明年第四季度可交付。

面对今年席卷全球的供应链危机，蔚来正在全力迎接挑战，李斌表示，相对于整个汽车行业，蔚来的销量占比相对较小，因此面临的困难也相对于老牌车企来说要相对小一些。此外，蔚来车型的很多域控制器都是自研的，因此在寻找替代芯片方面有一定的优势。

今年10月，蔚来江淮工厂进行了升级改造，所以导致对该月的交付量造成了较大影响，李斌表示，江淮蔚来工厂还将进行少量翻新，但对生产的影响不会像10月份那样大。

目前，为了提高产能，蔚来在合肥第二工业园区已经在建设新工厂，并将在本月底开始正式安装调试设备，预计明年第三季度可以正式投产，未来将用于生产蔚来的新车型。

在销售服务方面，目前蔚来已经成立32家销售中心，并将在未来继续深入2、3线城市；在充电服务方面蔚来已经在全国布局了608座充电站，并拥有超过460座超级充电站，为车主提供了更为全面的配套服务。

对于蔚来首次“出海”，李斌表示，ES8在挪威的销量超出预期，并且超过92%的消费者选择了蔚来的BAS电池租赁服务。在明年，蔚来将以挪威为突破口，继续推进全球市场的布局，至少将扩展包括挪威在内的5个欧洲国家。

▲蔚来在挪威的门店

结语：蔚来发展前景广阔

从汽车交付量上看，蔚来2021年前三个季度的车型总交付量都稳定在2万辆以上，并且总体保持了一个不断上升的趋势。据蔚来的财报显示，蔚来第四季度预计交付23500~25500辆汽车。

由此可见，相较于去年，今年蔚来的汽车交付量为去年的两倍还有余，随着汽车销量不断增加，品牌发展迅速。

与此同时，蔚来还加大了研发费用的投入，不断扩大研发团队的规模，同时投入大量资金研发新技术新产品。就目前的情况看，随着蔚来进一步加大产品研发、拓展销售、服务以及建设充电网络，蔚来的市场份额也会进一步扩大。未来，蔚来将逐步在纯电汽车领域站稳脚跟。