车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜  张睿
编辑 ｜  志豪

北京一家L4自动驾驶公司港股上市，专注封闭场景商用车。

车东西5月20日消息，就在刚刚，驭势科技（北京）股份有限公司（以下简称驭势科技）正式在港交所挂牌上市。

驭势科技港股定价60.30港元/股（约合人民币52.46元），其市值达97.98亿港元（约合人民币85.24亿元）。

▲驭势科技股票定价

开盘后，驭势科技股价破发，跌幅一度达到13.68%。

▲驭势科技股价

开始交易后5分钟，驭势科技股报价56.75港元/股（约合人民币49.37元），跌幅达5.89%，市值92.21亿港元（约合人民币80.22亿元）。

▲驭势科技股价

随后，驭势科技股价有所起伏，截至发稿前报价53.00港元/股（约合人民币46.11元），跌幅12.11%，市值86.12亿港元（约合人民币74.92亿元）。

▲驭势科技股价

驭势科技成立于2016年，是无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商，目前专注于封闭场景（特别是在机场及厂区）中的商用车，覆盖物流、营运及机动车辆。

▲在机场运行的驭势科技无人驾驶牵引车

驭势科技在上市申请书中提到，扣除全球发售已付或应付的包销佣金及估计开支，预估收取全球发售所得款项净额约7.954亿港元（约合6.92亿元人民币），将用于增强研发能力及提供解决方案、拓展海内外业务及提高商业化能力、战略投资及营运资金及一般企业用途。

▲驭势科技募资用途

同时值得注意的是，驭势科技与基石投资者雄安自动驾驶有限公司、CYGG Holding Limited及Starwin International A LPF订立了基石投资协议，将按发售价认购总金额约2.612亿港元（约合人民币2.27亿元）的发售股份数目，占根据全球发售（假设发售量调整权未获行使）的发售股份约29.96%或根据全球发售（假设发售量调整权获悉数行使）的发售股份约26.05%。

▲驭势科技基石投资者

其中雄安自动驾驶有限公司由河北雄安雄驭未来自动驾驶产业投资合伙企业（有限合伙）全资拥有，而雄安雄驭的普通合伙人为中国雄安集团基金管理有限公司，并由河北雄安新区管理委员会最终控制。CYGG Holding Limited则为58同城的全资附属公司。

一、去年营收3.28亿元 累计融资约17.35亿元

从招股书中可以看出，驭势科技近几年的业绩走出向好趋势，表现有所起色。

财务数据方面，在2023年和2024年，驭势科技的收入分别为人民币1.61亿元、2.65亿元。

▲驭势科技近年财务数据概要

2025年，驭势科技的营收为人民币3.28亿元，较2024年同比增长23.6%，驭势科技方面表示主要原因为自动驾驶车辆解决方案及自动驾驶软件解决方案的收益大幅上升，部分被自动驾驶套件解决方案的收益下降所抵消。

▲驭势科技近年营收变化

不过，驭势科技暂时仍处于亏损的状态。在2023年和2024年，驭势科技的净亏损分别为人民币2.13亿元、2.12亿元，2025年净亏损为人民币2.30亿元，三年净亏损合计为6.55亿元。

▲驭势科技近年亏损变化

毛利率方面，在2023年和2024年，驭势科技的毛利率分别为48.8%、43.7%，2025年的毛利率为51.1%，较2024年同期上升了7.4个百分点。

▲驭势科技近年毛利及毛利率

具体来看，在2025年，驭势科技自动驾驶车辆解决方案的毛利率为34.7%，自动驾驶套件解决方案为59.6%，自动驾驶软件解决方案为84.1%，自动驾驶车辆租赁方案为2.1%。

研发投入方面，在2023年、2024年及2025年，驭势科技的研发开支分别为人民币1.84亿元、1.96亿元及2.34亿元，驭势科技方面表示主要由于技术服务费及以股份为基础的付款增加所致。

▲驭势科技近年研发投入

融资历程方面，驭势科技已完成6轮首次公开发售前投资。2023年5月，驭势科技完成C轮融资，筹集总投资额人民币3亿元，累计总额约人民币17.35亿元。

▲驭势科技融资历程

二、专注封闭场景L4商用车 已与17个中国机场及3个海外机场合作

具体到业务来看，驭势科技是专注于无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商。目前专注于封闭场景（特别是在机场及厂区）中的商用车，旗下解决方案为全场景通用，已应用于各种开放及封闭场景，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别。

▲驭势科技的产品

根据资料，驭势科技于2025年按收益计在大中华区封闭场景中商用车L4级自动驾驶解决方案市场的市场份额达3.1%。

核心应用场景上，驭势科技向包括机场、厂区等企业客户以及商用车及乘用车制造商提供自动驾驶解决方案，解决方案包括搭载L4级自动驾驶功能的商用车、自动驾驶套件、软件解决方案及租赁服务。

驭势科技亦致力于将自动驾驶解决方案扩展至其他行业单位及场景，其L4级自动驾驶技术为应付人手短缺以及克服复杂运作状况及严峻环境所带来的挑战而设计，主要应用领域包括：

1、机场：根据资料，驭势科技是唯一一家为全球机场提供大型商业营运L4级自动驾驶解决方案的供应商，已成功在香港国际机场实行无人电动牵引车、无人接驳车和无人巡逻车及相关软硬件，以实现无人行李及货物牵引、接驳及巡逻服务。

▲于机场运行的驭势科技无人驾驶牵引车

截至最后可行日期，驭势科技已与17个中国机场及3个海外机场展开合作，并一直在探索与中国及全球4个机场的合作机会。于2023年、2024年及2025年，机场场景的收益分别占驭势科技自动驾驶车辆解决方案及自动驾驶车辆租赁服务总收益的71.2%、58.7%及38.9%。

2、厂区：驭势科技提供端到端无人化物流解决方案，实现从室内到室外，以及从室外到室内对原材料、样品、零件、半成品及制成品的无人化交付，由受控厂区环境发展至开放道路应用。

室内运作方面，驭势科技的无人车无需GPS而使用场景记忆运作。室外运作方面，驭势科技的无人车可在多种交通及全天候条件下运作。

根据资料，于2025年，驭势科技为于厂区场景提供可实现室内室外自主运作自动驾驶解决方案的最大L4级自动驾驶解决方案供应商。

于2023年、2024年及2025年，厂区场景的收益分别占驭势科技自动驾驶车辆解决方案及自动驾驶车辆租赁服务总收益的22.2%、25.8%及21.4%。

3、其他场景：除机场及厂区外，驭势科技已通过自动驾驶套件解决方案将自动驾驶解决方案的应用场景扩展至城市、港口、矿山、农场及牧场。

技术方面，驭势科技的自研自动驾驶操作平台包括两大组成部分，即车脑及云脑。

▲驭势科技技术平台示意图

车脑主要由软件（U-Drive系统）及硬件（自动驾驶域控制器）组成，云脑是一种集中式云服务，由大量微服务组成，用作3个不同目的，即运营（管理自驾车队）、维护（应用数据分析为无人车提供预测性维护服务）及训练（根据车辆/场景数据持续训练新AI算法/模型）。

驭势科技的U-Drive系统为统一自动驾驶平台，支持多场景，包括封闭场景及开放道路以及多个车型，采用高泛化设计，算法及数据具有最佳重用性，可针对不同场景进行优化，应付各种特定需求。

最新版本U-Drive 5.0可降低对高精地图的倚赖，提高于动态场景中的容错性，设有超过100个场景的场景库和超过50款车型，域控制器及传感器每1至2年迭代一次，新车型及场景的开发周期可缩短到1个月以内。

三、创始人曾就职于英特尔 有25年信息技术行业经验

股权架构上，吴甘沙、姜岩、周鑫、彭进展及北京司马驹在上市后将拥有驭势科技合共32.35%权益，为一组控股股东。

▲驭势科技股权架构

其中，吴甘沙为驭势科技的联合创始人、董事长、执行董事兼首席执行官，同时担任驭势科技若干董事职务。

▲吴甘沙（图源网络）

吴甘沙毕业于中国复旦大学，分别于1997年7月及2000年6月取得计算机科学与工程学士学位及硕士学位。于2024年，吴甘沙获得多项行业荣誉，包括AI金雁奖及AI领军人物奖。

吴甘沙于信息技术行业拥有逾25年经验，在创立驭势科技前，吴甘沙于2000年7月至2016年3月在英特尔（中国）研究中心有限公司任职，最后职位为总经理，领导英特尔的大数据技术长期战略规划。

目前，吴甘沙为多个政府及行业委员会及组织成员、北京市人民政府特别顾问及北京市自动驾驶测试专家委员会成员，同时也是中国电动汽车百人会理事、中国电子学会理事、中国数字经济百人会执行委员会成员以及中国计算机学会杰出会员。

结语：封闭场景L4级自动驾驶进一步商业化

而此次驭势科技赴港上市，有望获得更多的资本支撑，在核心技术的持续研发方面加大投入。