车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜ 郭月
编辑 ｜ 志豪
11家国内车企财报出炉，比去年多赚353亿。
车东西4月8日消息，截至今天，至少有11家中国车企公布了2024年财务数据。
车东西在对这11家国内车企的全年财报进行全面梳理后发现，其营业总收入规模超过18937亿元，归母净利润为472.44亿元，较上年同期净增353亿元。简单计算一下，这11家车企净利率仅为2.49%。
虽然这11家车企净利润总额呈现增长态势，但财报背后各家悲欢并不相通，车企分化加剧。
一边是比亚迪、吉利、长城这三大民营车企巨头，全年净赚700亿领跑，另一边是零跑、小鹏、蔚来、小米4家新造车一年亏损超372亿，汽车行业呈现出冰火两重天的局面。
对于今年，9家中国车企提出了更高的销量目标，全年计划交付总额达到1588万台，而其去年实际交付总额为1169万台，计划今年要多卖419万台。特别是以蔚来、小鹏为代表的新势力车企立下了激进的销量目标，冲刺今年销量翻番，并实现盈利。
11大车企年报交卷，2024年价格战中谁在盈利，谁在裸泳？
▲国内11家车企2024年财报拆解
一、11家车企比去年多赚353亿 仅两家新造车盈利
根据乘联会数据，2024年中国汽车行业总收入为106470亿元，同比增长4%，而汽车行业利润率为4.3%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业利润率仍偏低。
虽然中国汽车行业总收入仍在持续增长，但车企盈利能力差距大也是事实。
结合11家国内车企的财报来看，在2024年全年车市价格战背景下，这11家车企全年入账将近2万亿，接近国内汽车市场2024年营收总额的两成，全年净利润达到472亿，相较前一年多赚超353亿。
1、一年700亿！民营造车三强赚疯了
具体来看，民营车企层面，比亚迪2024年营收为7771亿元，净赚超402亿元，毛利率达到19%。
长城、吉利的营收和净利润也均创历史新高，长城2024年营收为2022亿元，同比增长16.73%，净利润达到126.9亿元，同比飙涨超8成，毛利率更是达到19.51%。
吉利全年营收为2402亿元，净利润同比飙涨超2倍至166亿，毛利率也提升至15.9%。这三家2024年的净利润总和就接近700亿。
▲比亚迪、吉利、长城2024年业绩对比
国企集团中，东风汽车集团2024年全年营收为1061.97亿元，较2023年的993.83亿元增长6.9%；归母净利润为0.58亿元，相较于2023年亏损38.87亿元，成功实现扭亏为盈。
广汽集团2024年营业总收入为1077.84亿元，同比下降16.9%，这是广汽集团自2020年以来全年营收首次出现负增长，归母净利润为8.24亿元，同比大幅下滑81.4%，毛利率下降0.52个百分点。
▲广汽2024年净利润同比减少81.4%
3、理想赛力斯成唯二盈利新造车 蔚来成亏损王
7大新造车企业中，如果按照2024年全年营收数额从高到低排序，顺序分别是：赛力斯集团（问界）、理想、极氪科技集团、蔚来、小鹏、小米、零跑。
2024年，赛力斯营业收入为1451.76亿元，同比增长305％，这是赛力斯首次全年收入突破千亿元。
▲赛力斯2024年年度业绩预盈公告
理想2024年营业收入为1445亿元，同比增长16.6%，连续两年全年营收突破千亿元。
同样全年营收突破千亿元的还有极氪科技集团（含极氪品牌、领克品牌），其2024年总营收为1138.9亿元。
此外，蔚来2024年全年营收为657亿元，同比增长18.2%。小鹏2024年营收为408.66亿元，首次突破400亿元，同比增长33%。小米集团智能电动汽车等创新业务分部2024年营收为328亿元。零跑2024年营收为321.64亿元，同比增长92.06%。
归母净利润方面，6大新造车企业中，理想、赛力斯汽车集团是唯二实现2024年全年盈利的车企。
2024年，理想汽车净利润为80亿元，尽管连续第二年实现盈利，但净利润同比下降31.9％，毛利率从前一年的22.2％下跌至20.5％。
▲理想汽车2024年财报数据
赛力斯2024年归属于上市公司股东的净利润为59.46亿元，其2023年净亏损达到24.50亿元，这是赛力斯最近5年来首次扭亏为盈。
其他仍在亏损的新造车企业中，蔚来的亏损总额堪称新造车企业之最，全年净亏损为224亿元，相比前一年亏损扩大8.1%。
而小鹏汽车和零跑汽车2024年净亏损分别为57.9亿、28.2亿元，相比前一年亏损减少44%、33%。小米集团智能电动汽车等创新业务分部经调整净亏损为62亿元。
二、10大车企豪掷1500亿搞研发 吉利长城家底不及小鹏蔚来
研发投入方面，根据车企年报数据以及相关报道，10家车企在2024年研发投入总额达到1515亿。
▲2024年国内主要车企研发投入对比
其中，2024年，比亚迪凭借542亿元的研发投入，大幅领先于其他车企，研发投入同比增长36%。
小米集团则以241亿元的研发投入，在这10家企业中位居第二，不过值得注意的是，这是小米集团的研发投入金额，并非小米汽车的研发投入金额。
▲雷军透露2025年猛砸300亿搞研发
如果按照研发投入金额占营收的比例来计算，蔚来汽车研发占营收的比例在这10家车企中实现领先，蔚来2024年研发投入超过130亿，占据营收的比例接近20%。
蔚小理中，蔚来2024年的总营收不及理想的一半，但全年研发投入却比理想高出近20亿元，其总额更是小鹏研发投入的两倍。
即使在其面临较大经营压力的2024年，蔚来依然拿出130亿巨款砸向研发，还是很舍得“下血本”的。蔚来汽车创始人、CEO李斌也曾透露，公司自创立以来已经投入近600亿元做研发。
▲蔚来汽车创始人、CEO李斌
2024年研发投入超过百亿元的还有理想汽车，全年研发支出111亿元，占营收7.7%。
现金储备方面，比亚迪、理想、小米集团仍然手握千亿现金，现金储备分别为1549、1128、1751亿元，相较前一年均呈现增长，比亚迪现金储备同比增长幅度高达42%。
▲2024年国内主要车企研发投入对比
传统车企广汽、吉利、长城现金储备分别为473、398、272亿元，这三家中仅有长城较前一年数值削减，同比下滑23%。
其余新势力车企中，零跑现金储备接近64亿元，蔚来、小鹏手握现金均为419亿元，虽然蔚来依旧手握超400亿资金，有一定的资金储备，但是亏损加大也是不争的事实。
三、11家车企狂卖车超1300万台 赛力斯汽车毛利率领跑
毛利率方面，仅有赛力斯集团、理想汽车毛利率超过20%。
其中，赛力斯集团汽车毛利率为25.69%，其新能源汽车毛利率进一步提升至26.21％，而理想汽车2024年毛利率为20.3%。其次是长城（19.5%）、比亚迪（19.4%）、小米汽车（18.5%）、吉利（15.9%）、小鹏（14.3%）、东风（12.8%）、蔚来（9.9%）、零跑（8.4%）、广汽（3.9%）。
销量方面，过去一年这11家车企累计交付超过1342万台汽车。其中，5家车企成功实现2024年销量目标，他们分别为比亚迪、吉利、理想、零跑、小米。
▲国内主要车企2024年销量及年终目标达成率
比亚迪、零跑、小米提前完成年销，全年卖车超427万台、超29万台、超13.6万台，年销目标达成率为119%、118%、104%。比亚迪更是比2024年销量目标多卖车67万台。
而吉利、理想则压哨达成年销，过去一年分别交付超217万台、超50万台。
同时，极氪、蔚来2024年销量均达到22.2万辆，几乎达到年销目标97%左右，长城汽车、小鹏汽车则分别交付123万台、19万台，完成各自全年销量目标的65%、68%。
四、9家车企高调晒目标 今年要多卖400万台
展望2025年，9家车企都提出了新的销量目标，计划要比去年多卖车超400万台。
▲12家国内车企2025年销量目标和Q1销量对比
1、比亚迪冲击550万辆年销 东风吉利高调晒目标
传统车企层面，比亚迪、东风、吉利等车企制定出较高涨幅的销量目标。
其中，比亚迪立下了2025年要交付550万辆的目标，这一数据较2024年交付量要增长28.8%。
吉利汽车则设定，2025年销量目标要再增长25%达到271万辆。
▲吉利汽车2025年展望
东风集团官方表示，2025年要重回300万辆台阶、挑战320万辆，较2024年销量要增长超过58%。
广汽集团于去年12月20日审议并通过了《关于广汽集团2025年经营计划的议案》。根据相关报道，2025年，广汽集团将努力挑战15%的年度销量增长目标，以此计算，广汽2025年的销量目标为230万辆。
2、3家新势力要销量翻番、今年盈利
新势力层面，小米、蔚来、小鹏的销量目标都较去年销量实现翻倍增长，并且零跑、蔚来、小鹏则都喊出了希望在2025年实现盈利。
理想汽车将2025年目标定为70万辆，较2024年销量要增长39.9%。
小米汽车2025全年交付目标提升至35万台，较2024年销量要增长156%。
▲2025年小米年销目标增长至35万台
零跑汽车创始人、董事长兼CEO朱江明还在媒体沟通会上给出预估，称今年零跑汽车销量将达到50万辆至60万辆，并表示信心很足。零跑汽车管理层还在财报电话会议上称，将在2025年力争实现全年盈利目标，毛利率目标是10%～11%。
▲零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明
小鹏汽车董事长何小鹏则在财报电话会上透露：“小鹏汽车2025年总销量会比2024年实现翻倍以上的增长。”以此计算，小鹏2025年的销量目标为超38万辆。何小鹏还预计，在四季度实现盈利。
虽然蔚来2024年财务数据不乐观，但蔚来创始人李斌仍坚持将2025年第四季度盈利作为核心目标，并表示全年计划实现销量翻番。2024年蔚来全年销量约为22万辆，以此计算，蔚来2025年销量目标约为44万辆。
▲小鹏董事长何小鹏、蔚来创始人李斌同框
3、一季度仅吉利小鹏达成两成年销
当前，这些车企的一季度销量数据已经出炉。
从已公布的一季度销量表现来看，7家国内车企一季度销量同比增幅均超过两位数，呈现出一定增长趋势。他们分别是比亚迪、吉利、理想、零跑、蔚来、小鹏、极氪科技集团。
▲蔚来汽车2025年3月销量
其中，比亚迪一季度销量突破百万辆大关，达到100.08万辆，同比增长60%。
▲比亚迪汽车2025年3月销量
吉利一季度卖车超过70万辆，同比增长48%。
▲吉利汽车2025年3月销量
新造车企业中，零跑、小鹏一季度销量均实现同比翻倍增长，分别卖车8.76、9.4万辆，小鹏汽车同比增长超过331%。
而广汽、长城、赛力斯一季度销量同比均呈现下滑，分别交付37.11、25.68、16.31万辆，赛力斯一季度销量同比跌幅高达42%，接近腰斩，长城、广汽一季度销量同比下滑7%、9%。
就一季度年销目标完成度而言，仅有吉利、小鹏达成年销目标的2成以上，年销达成率为26.0%、24.7%，大多车企还是面临极大的年销压力。
结语：2025年车企分化加剧
11家车企全年财报出炉，虽然财务数据是一堆冰冷的数字，车企的综合实力不能只靠赚不赚钱来衡量，但是要在汽车市场持续保持竞争优势，需要坚持巨额研发投入，而盈利能力则是车企发展的保障。
从过去一年各个财务维度看，中国车市卷得无以复加。而伴随着今年中国车企的激烈竞争，中国车企的盈利能力或许将车市格局进一步分化。
2025大考之年，谁能取得好成绩？让我们拭目以待。
