车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜  颐圣
编辑 ｜  志豪

车东西6月24日消息，日前，深圳承泰科技股份有限公司正式向港交所递交招股说明书，计划通过18C章程在港交所主板挂牌上市，国泰君安国际任独家保荐人。

▲承泰科技上市申请书

资料显示，承泰科技作为国内最大的车载前向毫米波雷达供应商，其在2024年以9.3%的市场份额领先于国内同行，同时整体车载毫米波雷达市场份额达到4.5%，位列行业第三。

据悉，该公司业务聚焦于毫米波雷达技术的自主研发与应用，产品覆盖L0至L2+级别的智能驾驶需求，已推出包括第5代4D雷达、第5.5代4D高解析度雷达在内的七款主要雷达型号。

从上市申请书来看，承泰科技的财务表现呈现出典型的高成长科技企业特征。

该公司营收规模从2022年的5765.1万元快速增长至2024年的3.48亿元，复合年增长率高达145.7%。

同时其毛利率从2022年的28.7%提升至2024年的34.0%，经营利润在2024年首次实现盈利，达1507万元。

不难看出，随着智能辅助驾驶的进一步普及，承泰科技作为毫米波雷达领域的龙头，势头正猛。

一、财务高增长背后 收入九成靠比亚迪

从承泰科技的财务表现来看，2022年至2024年，该公司营收分别为5765.1万元、1.57亿元和3.48亿元，复合年增长率高达145.7%。

这一增长主要得益于「客户A」（一家深圳的跨国OEM，于深交所及联交所上市，推测为比亚迪）销量的持续攀升，以及公司产品在多个车型中的成功应用。

▲承泰科技经营信息

据介绍，从2022年到2024年，承泰科技来自「客户A」的收入分别为人民币4720万元、14290万元及32580万元，占同期总收入的比例分别为81.9%、91.3%及93.6%。

2024年，该公司毫米波雷达产品销量达187.51万台，较2022年的22.10万台增长近8倍，但平均售价从249元/台下降至184元/台，反映出行业竞争加剧和价格下行的趋势。

▲承泰科技营收情况

盈利能力方面，承泰科技2024年实现扭亏为盈，经调整净利润率为4.0%，经营利润达1507万元。

然而，其净亏损仍为2176.8万元，主要由于赎回负债账面值变动的影响。

▲承泰科技年内亏损

2025年4月，公司终止了授予投资者的赎回权利，所有赎回负债已由负债转为权益，未来将不再对公司财务状况造成负面影响。这一调整可能将改善公司的资产负债结构。

此外，毛利率表现是公司财务状况的亮点，从2022年的28.7%提升至2024年的34.0%，连续三年呈上升趋势。

▲承泰科技毛利率

承泰科技表示，这一提升主要归因于规模效应带来的成本下降和高毛利产品（如4D成像雷达）占比的提高。

从研发开支上看，承泰科技在深圳、苏州和武汉设有三座研发中心，拥有超过80名成员。

2022年到2024年，承泰科技的研发开支分别为人民币4610万元、6440万元及6190万元，分别占同期总收益的51.7%、59.6%及59.6%。

但需要指出的是，承泰科技的现金流状况仍然较为紧张。截至2024年底，该公司持有的现金及现金等价物仅为1586.5万元，而同期的流动负债总额高达6.2亿元，负债净额为-3.26亿元。

这一状况主要是由于行业特性导致的应收账款规模较大，以及公司处于快速扩张阶段对资金的需求较高。

随着各大车企都开始承诺「90天付款」的大背景下，作为供应链的承泰科技可能也是直接受益方。

二、已推出7款主要型号 比亚迪是最大金主

承泰科技的业务模式围绕”软硬件结合”展开，将软件和算法能力与雷达硬件结合，提升在不同车型上的适配性，从而精简OEM的研发、测试及量产流程。

这种模式使公司能够提供量身打造的解决方案，满足客户对产品性能标准和兼容性的具体需求。

承泰科技通过自主研发的雷达信号处理算法、高精度聚类与目标跟踪能力，以及波导天线与中央计算雷达计算等先进架构，确保产品在复杂或低能见度环境中的可靠性。

▲承泰科技产品配置示意图

在产品矩阵方面，截至2025年6月15日，承泰科技已推出七款主要雷达型号，主要分为前向雷达和后向及侧向雷达。

根据灼识咨询的数据，按2024年出货量计算，承泰科技已成为国内最大车载前向毫米波雷达供应商（市场份额9.3%），同时是中国第三大车载毫米波雷达供应商（市场份额4.5%）。

▲承泰科技市占率

值得一提的是，承泰科技的毫米波雷达产品已广泛服务于上百家汽车前装客户（商用车、乘用车、特种车辆），包括比亚迪/长城/奇瑞/吉利/上汽等车企的多款车型量产。

但也正如其营收组成所展现的情况，来自比亚迪的订单量占到了93.6%，这对于一家供应链企业来说，还是存在一定的风险的。

目前，行业技术路线正从传统毫米波雷达向4D成像雷达转变。4D毫米波雷达在原有距离、方位、速度的基础上增加了对目标的高度维数据解析，可以有效地解析目标的轮廓、类别、行为，解决传统毫米波雷达的短板。

▲承泰科技4D毫米波雷达市占率

从市占率来看，承泰科技在4D毫米波雷达市场稳居第一，也体现了其对于新技术的追求，对于化解风险也有一定的帮助。

三、两华为工程师组队创业 身价或超2亿

承泰科技创办的背后，是两名华为的工程师。

陈承文于2002年7月毕业于中国武汉理工大学，获得材料科学与工程学士学位，先后担任公司董事、总经理，并于2018年6月20日出任董事会主席，主要负责集团的整体发展战略、重大决策及全面管理工作。

▲承泰科技陈承文

在创立承泰科技之前，他拥有丰富的行业经验。2005年11月至2009年7月，他曾任职于华为技术有限公司。2009年7月至2013年9月，他在北京傲天动联技术有限公司历任中试部经理、产品部副总监及总监，负责相关部门的整体运营。

周珂2001年7月毕业于中国西安电子科技大学，获得光电学士学位，在承泰科技担任首席技术官，并于2018年6月20日获委任为董事兼副总经理。

在加入承泰科技之前，他也曾在2006年6月至2007年5月在华为技术任职。自2008年5月至2016年8月，他在北京傲天动联技术有限公司担任研发副总裁及深圳附属公司总经理，负责供应链、先导测试及物联网产品线的管理工作。

可见，两个人都曾是华为工程师，也在几家公司中做过同事，随后开始共同组队创业。

而两个华为工程师组队，也成就了目前国内毫米波雷达行业的龙头。

▲承泰科技融资信息

从融资信息来看，目前承泰科技已经历数轮融资，累计融资3.586亿元，投后估值已达13.2亿元。

而两位创始人，陈承文和周珂目前也分别持有15.48%和4.98%的股份，按照目前的投后估值来看，此二人持股市值分别达到了2.04亿元和6574万元。

结语：毫米波雷达前景广阔

承泰科技作为国内最大的车载前向毫米波雷达供应商，在智能驾驶感知系统领域具备一定技术积累和市场地位。

从行业角度看，毫米波雷达作为智能驾驶的核心传感器，市场前景广阔。

同时，智能辅助驾驶是智能化下半场的关键驱动力，而毫米波雷达作为感知系统的核心组件，将在这一变革中发挥重要作用。