车东西（公众号：chedongxi）
作者 ｜ 迩言 Janson
编辑 ｜ 志豪
特斯拉财报会上，马斯克放出了两个重要消息，特斯拉下一代车型已经在得克萨斯州工厂开发，预计在2025年底开始生产；目前特斯拉已经开始探讨FSD对外授权。
车东西1月25日消息，就在刚刚，特斯拉公布了全年财报。2023年全年，该公司总营收967.73亿美元（约为人民币6922亿），同比增加19%，虽然创下了历史新高，但远低于前两年超50%的增速，收入增长明显放缓。
虽然特斯拉净利润达150亿美元（约为人民币1073亿），同比上升19%，但毛利率和营业利润率都呈现明显下滑。
2023年特斯拉全年毛利率为18.2%，较2022年下降7.35个百分点，毛利率达到2019年后的最低值。而营业利润率为9.2%，同比也下滑7.58个百分点。
▲特斯拉近5年毛利率变化
另外，2023年四个季度，特斯拉的毛利率在持续走低，分别为19.3%、18.2%、17.9%、17.6%。
▲特斯拉各季度毛利率变化
毛利率走低主要源于特斯拉2023年不断降价，特斯拉还表示与其他研发项目推动的运营开支的增加有关。
2023年，特斯拉汽车交付量为181万辆，同比增长38%，较2022年增加近50万辆，刚好实现年初设定的180万辆的目标。其中第四季度交付48.45万辆，同比增长20%。
而按照特斯拉的预估，平均每辆车的销售成本连续下降至略高于3.6万美元（约合人民币25万），已经接近现有车辆系列成本下降的极限。
另外，特斯拉也释放了一个非常紧张的信号，特斯拉在财报中强调，2024年，特斯拉的车辆（产量/交付/发货量）增长率可能会明显低于2023年。
消息一出，特斯拉的股价一路走低，下跌6.6%，报195美元/股（约合人民币1396元/股），同1月2日开盘价相比，下跌22%，相当于市值缩水约1746亿美元（约1.24万亿人民币）。
▲财报发布后的特斯拉股价（来源：富途牛牛客户端）
一、营收增长放缓 不再制定交付目标
本次财报公布也不同寻常，就是因为特斯拉在财报中没有给出具体的交付目标。而此前，特斯拉一直将年平均年增长率定在50%。
当然特斯拉的各项业务都实现了明显增长，全年汽车营收为824.2亿美元（约为人民币5895亿），比2022年增长15%。
而非汽车业务营收更是取得了突破性成果，其中能源发电和存储收⼊为60.35亿美元（约为人民币432亿），同比增长54%，成为财报一大亮点。而服务和其他收⼊占据营收83.19亿美元（约为人民币595亿），也较去年同期增长37%。
但是特斯拉之所以未完成50%营收增长，综合分析师表示，这与第四季度财务表现不及预期有关。
特斯拉报告第四季度营收为251.7亿美元（约合人民币1800亿），同比增3%，低于FactSet的分析师预计的256亿美元（约合人民币1831亿）。而第四季度的毛利率仅为17.6%，是自2019年以来的最低水平，也不及分析师预期的18.1%。
▲2024年分季度财务信息（来源：特斯拉财报）
但特斯拉在财报中表示，公司目前正处于两个主要增长浪潮之间：第一个增长浪潮始于Model 3/Y平台的全球扩张，而下一个增长浪潮将由下一代汽车平台的全球扩张引发。团队正在德克萨斯州超级工厂筹备下一代汽车。此外，特斯拉也预计，2024年电动卡车的产量和交付量将大幅增加。
虽然特斯拉自己没有明确明年的销量目标，但是也有分析师预估，特斯拉今年的汽车销量将达到220万辆，比2023年增长约20%。
特斯拉在财报中也披露了2023年四季度的最新成果。
在人工智能方面，特斯拉发布了最新的FSD Beta软件，还推出了第二代Optimus机器人，它使用特斯拉设计的执行器和传感器以及改进的AI功能。
▲配备FSD Beta累积行驶里程（单位：百万英里 来源：特斯拉财报）
在汽车业务方面，平均每辆车的销售成本连续下降至略高于3.6万美元（约合人民币25万），接近现有车辆系列成本下降的自然极限，但团队仍继续致力于降低成本。
▲每辆车的营销成本（来源：特斯拉财报）
二、新车型已在开发 预计2025年投产
特斯拉第四季度及2023年财报突显了公司的持续增长以及面临的挑战，而埃隆·马斯克在财报电话会议上的评论显然也十分关键。
会议一开始，马斯克首先表达了对特斯拉团队2023年取得的成绩的认可，特别是弗里蒙特工厂生产的56万辆汽车，使特斯拉成为了美国生产效率最高的工厂，并强调了Model Y成为年度全球销量冠军。随后，他也讨论了升级后的Model 3及其出色的驾驶体验。
▲弗里蒙特工厂
马斯克还概述了特斯拉在人工智能领域的突破，特别是在自动驾驶技术方面的领导地位，同时透露了FSD V12即将到来的更新。FSD Beta V12将在未来几周内在北美推向近40万辆汽车。
此外，马斯克对特斯拉与其他汽车制造商签发FSD许可的提案也给出了一些见解。马斯克指出其他制造商可能仍然不相信FSD会成为现实。但是“一些试探性的对话”正在进行中。
▲FSD V12测试视频
公司的高管们还讨论了特斯拉能源部门的增长和战略地位，并澄清了关于4680电池产能提升的状态和对策。在广告和市场教育方面，特斯拉强调了其数字化活动的重要性，这些活动将确保品牌在潜在客户群中的认知度。
关于4680电池的问题，马斯克强调，电池生产是特斯拉面临的一大挑战。他指出，尽管4680电池的生产进度超过了Cybertruck的生产，公司也进一步提高电池的生产能力。
特斯拉的一位高管预测，2024年将是4680电池产能提升的重要一年。马斯克补充说，特斯拉的4680项目不会影响到公司的电池供应。
当有人问Cybertruck订单的问题时，特斯拉高管指出，Cybertruck目前的限制是生产而不是需求。公司希望会在今年满足Cybertruck现有的订单需求。
特斯拉电话会议也讨论了内华达超级工厂的扩建和墨西哥超级工厂的进展，特斯拉高管指出，内华达超级工厂扩建的破土仪式已经举行，对于墨西哥超级工厂，特斯拉已经开始了长期工作。但仍然是在逐步推进。
▲墨西哥超级工厂
同时，这位高管在未来的增长预期中透露了一些谨慎的乐观态度，并提出了在2024年和2025年实现50%的复合年增长率的可能性。
此外，马斯克也透露，公司正在开发一款新的低成本电动汽车，并且在这个项目上已经取得了显著进展。尽管马斯克没有详细说明这款新车的具体细节或上市时间，他强调特斯拉不会在财报电话会议上讨论新产品公告。
然而，马斯克强调，公司对这款新车型及其“革命性的制造系统”感到非常兴奋，并指出这个制造系统将比其他同类系统更为先进。
据路透社早些时候报道，特斯拉已通知供应商，希望在2025年中期开始生产这款新的大众市场电动汽车。
在分析师提问环节，有分析师询问了特斯拉对其产品组合潜在市场的看法。马斯克表示，尽管特斯拉没有一个具体的数字来衡量其产品的总可售市场，但他指出，在汽车行业中，电动车仍然只占据很小的一部分。他强调，Model Y作为一款价格较高的车型，能在2023年成为全球销量最高的车型，这一点非常引人注目。
接着，有分析师询问了特斯拉在成本削减方面的进展。他询问到，特斯拉是否能够继续保持这种成本削减的速度。
特斯拉的首席财务官对此表示了信心，他强调公司正致力于不断寻找降低成本的方法。尽管这是一场艰巨的挑战，但他建议外界不应该期待特斯拉能够持续实现之前的成本削减速度。
▲特斯拉AI Day 2022海报
随后，有人询问特斯拉是否会在今年举办AI Day活动。马斯克对此表示谨慎，因为特斯拉的竞争对手已经开始模仿这些活动中展示的创新。尽管如此，马斯克暗示今年可能会再次举办这样的活动。
作为后续问题，还有人询问了中国汽车企业向西方市场扩张的情况。他询问特斯拉是否考虑与中国汽车制造商合作。马斯克对中国车企印象深刻，认为他们在没有贸易壁垒的情况下可能取得巨大成功。然而，他指出目前没有明显的机会与中国的OEM厂商合作，尽管特斯拉愿意在超级充电站网络和FSD许可方面提供帮助。
最后，有人询问了Cybertruck在特斯拉下一代平台中的角色。特斯拉高管澄清，Cybertruck并非作为试验场，因为公司已经在其他即将推出的车辆上取得了重大进展。此外，制造这些下一代汽车的机器是独一无二的，这使得其他公司难以复制特斯拉的技术。
还有人进一步询问了关于项目Dojo的问题。马斯克透露，特斯拉目前采用了购买英伟达芯片和Dojo并行的方案，他承认Dojo是一个高风险但潜在高回报的项目，并确认该项目已经开始运行并进行了培训程序。未来，特斯拉可能会探索Dojo 1.5和其他迭代版本。
▲特斯拉Dojo
作为回应分析师提问的一部分，特斯拉的团队也强调了即将推出的产品线中，可能会带来颠覆性变化。
在电话会议结束时，马斯克没有过多地预测或承诺，而是以一种平抑的基调来描述这个在行业中领导者的经营策略和目标。公司似乎在积极平衡野心和现实之间找到了均衡点，在宣传他们的长期战略愿景的同时，也在管理外界对即将到来的里程碑的期望。
电话会议的基调和内容对于投资者和市场分析师来说非常重要，显示了特斯拉的领导团队正在为即将到来的挑战和满载机遇的2024年做准备。尽管存在不确定性，特斯拉的状况照旧坚固，其在汽车和能源领域的创新前景依然吸引了全球观察者的目光。
结语：2024年特斯拉承压前行
2023年对于特斯拉来说是艰难的一年，中国车企已经对其形成了狙击。
而对于2024年来说，特斯拉可能更需要考虑的是如何扭转销量，毕竟降价空间有限，新车落地可能是关键。
援引路透社消息，特斯拉已告知其供应商，希望在2025年年中开始生产一款代号为“Redwood”的新型大众市场电动汽车，该车型据称被描述为“紧凑型跨界车”。据知情人士称，特斯拉去年就向供应商发出了Redwood车型的“报价请求”或招标邀请，并预计每周产量将达到1万辆，预计将于2025年6月开始生产。
听着是否有些熟悉？马斯克曾计划的价格为2.5万美元（约合人民币18万元）的汽车迟迟公布没有更详细信息，距离新车真正亮相不知道还需要多久。
