车东西（公众号：chedongxi）
作者 |  地途 Alice
编辑 |  Juice

刚刚，小鹏汽车发布了2022年第一季度财报，第一季度营收74.5亿元，同比增长152.6%，环比下降12.9%。

此外，小鹏汽车Q1的毛利率为12.2%，同比增长1%，而第一季度小鹏汽车仍未实现盈利，净亏损为人民币17亿元。

今年第一季度，小鹏汽车共计交付了34561辆车，较往年同期提升439%，同时小鹏汽车也登上了蔚小理阵营交付榜榜首，其中，小鹏P7的交付量为19427台，继续充当小鹏汽车的销量担当。

▲小鹏汽车20~22年Q1各车型交付情况（单位：辆）

研发费用方面，2022年第一季度小鹏汽车研发开支为人民币12.2亿元，较2021年同期的人民币5.3亿元上升128.2%，环比下降15.9%。

此外，小鹏汽车CEO何小鹏表示小鹏第四款量产车型小鹏G9将于第三季度上市发布，并将在第四季度开始交付。

基于目前的市场情况，小鹏汽车对第二季度做出展望，在汽车交付量方面，小鹏汽车第二季度汽车交付量将介乎3.1万至3.4万辆之间，总收入将介乎人民币68亿元至人民币75亿元之间。

一、营收超74亿元 仍未盈利

在营收方面，2022年第一季度小鹏汽车的总收入为74.5亿元人民币，较2021年同期的29.51亿元相比增长152.6%。

▲小鹏汽车2022年Q1成本及支出

其中，汽车销售额为70亿元人民币，相较于2021年第一季度28.1亿元人民币的汽车销售额，同比增长幅度为149%。

除了汽车销售收入外，服务和其他业务收入为4.6亿元人民币，较2021年同期增长224.5%，较去年第四季度环比增长23.7%。

▲小鹏汽车2022年Q1营收情况

在本季度内，小鹏汽车旗下产品的整车毛利率为10.4%，相较去年第一季度的10.1%的整车毛利率而言，同比小幅增长0.3个百分点。而相较去年第四季度时10.9%的整车毛利率而言，环比减少了0.5个百分点。

▲小鹏汽车2022年Q1毛利润及毛利率

小鹏汽车今年第一季度仍然没有盈利，其第一季度净亏损为17亿元，而2021年同期净亏损为7.87亿元。净亏损与2021年同期相比，有所扩大，增长了116%。

研发费用方面，小鹏汽车2022年第一季度的研发费用为12.2亿元人民币，较2021年同期的5.35亿元，增长了128.2%。

▲小鹏Q1季度关键数据对比表

小鹏汽车方面表示，研发费用的增加主要是有两个原因：第一，研发人员增加导致雇员薪酬增加；第二，与开发新车型以支持未来增长有关的开支增加所致。

环比方面，一季度研发费用较2021年第四季度的人民币14.5亿元减少15.9%，环比减少主要是由于受与春节有关的季节性因素影响下设计及开发开支减少所致。

营销和行政管理支出上，小鹏汽车今年第一季度共投入了16.4亿元，而2021年这一数字为7.21亿元，同比增长127.7%，较2021年第四季度的20.2亿元减少18.5%。

小鹏汽车方面表示，同比增长主要是由于支持汽车销售的营销、促销和广告开支增加以及销售网络扩大与相关人员成本以及特许经营店销售佣金增加所致。

流动资产方面，截至2022年3月31日，小鹏汽车拥有现金和现金等价物、限制性现金、短期存款、短期投资和长期存款共计417.1亿元。

二、Q1交付超3.4万台 连续3季度领跑新造车

今年第一季度，小鹏汽车在今年1、2、3月的交付量分别为12992、6225辆和15414辆。从交付量看，小鹏汽车在2022年第一季度的销量不俗，一共交付了34561辆汽车，环比减少15%，同比增长159%。

今年以来，尽管面临疫情及供应链方面的挑战，但第一季度小鹏汽车仍较去年同期有所上涨，可以看出小鹏汽车在新能源市场的受欢迎程度之高。

在第一季度交付的34561台车中，包括4648辆G3/G3i车型，19427辆P7以及10486辆P5，与2021年相比，2022年P7车型的交付量同比大涨143.6%，仍然为交付量最多的车型。

▲小鹏P7

如果从新势力的三家车企交付量来看，小鹏已经连续三个季度位于交付排行榜的榜首了，与蔚来一季度25768台的交付量和理想一季度31716台的交付量相比，小鹏汽车在2022第一季度的交付量达到了34561辆，为三家中最高，优势较为明显。

▲蔚小理2021年～2022年季度交付趋势图

从蔚小理三家2021年全年及2022年第一季度的交付折线图可以看出，从2021年第一季度开始，小鹏的汽车交付量就开始逐渐增长，去年Q1、Q2，小鹏和理想两家车企的交付量都低于蔚来汽车，但从Q3开始，小鹏汽车的交付量增势明显，超过了蔚来、理想，交付量一直保持领先地位。

从目前蔚小理三家的所有车型来看，理想ONE和理想L9的售价在30～50万元之间，蔚来在售车型的平均售价也在40万元左右，有的顶配车型售价已经超过50万元。而小鹏目前在售的三款车型中，只有小鹏P7的平均售价可以达到20万元以上，像是小鹏G3系列、小鹏P5的平均售价基本都是在20万元以内。

那么在车型平均售价相对偏低的情况下，要想能挣钱，小鹏只能靠销量，从这一角度来看，小鹏汽车确实也正在朝这一目标努力，小鹏汽车在Q1财报中表示，Q2交付预期3.1~3.4万台，营收预期在人民币68~75亿元之间。

三、明年推出两个全新车型 四季度交付G9

在随后的电话会议上，何小鹏表示，小鹏汽车将在2023年推出两个新平台，并推出基于两个新平台打造的全新车型，分别定位于B级车和C级车，多款量产车型将完整覆盖15-40万价格区间的产品矩阵，并将会引入超大型一体化压铸等制造工艺。

在新车型的布局上，小鹏汽车暂未考虑推出15万以下车型，同时也并没有考虑再做更加高端的品牌。

“一家汽车厂商做好一个主力的品牌足够了，如果要做子品牌，最好是独立的团队独立去做，不要放在主团队里面做。”何小鹏表示。

回到小鹏的新车上，今年4月，小鹏汽车在其官方公众号发布了小鹏G9的最新消息，其中剧透了新车的电子电气架构、自动驾驶、音响、语音交互、车机系统、感知系统、空气悬架、充电能力八大亮点。

同时何小鹏在第一季度财报电话会议上确认，小鹏G9将于第三季度正式发布，同时四季度起大规模部署480kW超充，实现充电5分钟续航200公里。

▲小鹏G9

从已有的信息来看，这款车采用了全新的电子电气架构，采用中央超算+区域控制的硬件架构，车辆的智能化程度得到了全面的提升，车辆的OTA能力也得到了升级，可以实现无感升级，并且升级时长也可以缩短到30分钟之内。

从已经曝光的参数和信息来看，小鹏G9将具备很强的产品力，将与同期发布的蔚来ES7以及理想L9展开正面“遭遇战”，新车型上市后，蔚小理或将重新起跑。

结语：小鹏销量虽高但难止亏损

小鹏的财报可以说是喜忧参半。可以看出来，小鹏汽车尽管在努力节约成本，开源节流，但是亏损的数额还是很大，可能还需要一个节点才能保证收支平衡。

从财报上来看，小鹏的总营收和净亏损几乎是同步增加的，而且汽车的利润率也没有明显的上升。这也是新势力车企发展过程中必须面对的，而为了维持营收的持续增长，研发和营销等大头支出也要随之提升。但好在结果还算是不错的，小鹏基本上一直在销量上领跑其他新势力。

但是，现在的国产新势力车企也需要一个领军人，一个能够持续保持盈利的车企，带领大家走出亏损的怪圈。而小鹏汽车会是这个领跑的车企吗？就目前来看，很难。